[摘要] 知名经济学家金岩石博士近日接受和讯网访谈时表示，中心城市房价太低，通过高房价来劫富济贫，才是公平。
必须学会与通货膨胀和资产泡沫共生
和讯网：我们再转向CPI和PPI，6月份的CPI是2.2%，PPI是负的，PPI已经连续三个月为负值，根据这个有一些经济学家就说中国有可能进入通货紧缩之中，那您怎么看待这个观点呢？
金岩石：我觉得他根本没有对数字做过任何分析。什么叫通货，通货就是货币，我们现在92万亿的货币，谁能说92万亿的货币是通货紧缩。三年前也就是2008年底，我们官方数据那时候我们的货币总量M2广义货币总量才46万亿，不到47万亿，现在是92万亿。如果说中国还有通货紧缩，我不能说脑子注水了，至少脑子里放了一条鱼。通货膨胀的危险长期存在，但是我们要知道有两个通货膨胀，一个是用CPI标识的通货膨胀，关系到这个经济体70%、80%人基本生存，所以这个通货膨胀一定要控。那么第二个概念，通货就是货币，膨胀就是货币多发，这个概念我们以两会确定M2目标作为基准，我们今年不是定的14%吗，现在刚公布的数字92.5万亿，同比增长是13.6%，这就叫第二个通货膨胀。所以看CPI2点几，看货币量13.6，这两个通货膨胀。那么中国经济是一个长期性通货膨胀驱动的市场，平均每年14%到15%，这是从1992年到现在的情况。特别是在过去十年，过去十年经济增长10%左右，货币量的增长的年份是2009年27.5几，的年份就是去年13.4，所以通货膨胀以货币量作为驱动，中国一直是长期型通货膨胀，在长期型通货膨胀只有一小部分进入了CPI篮子，所以大部分进哪儿呢？大部分去到资产市场、奢侈品市场，没有进入CPI这一篮子其他商品。我们如果作为中产阶级生活在这个城市，我们绝大部分支付的东西都不在CPI篮子里，意味着这部分通货膨胀非常大。所以中国没有什么通货紧缩概念，我们就生活在通货膨胀之中。所以我讲在中国你必须学会在通货膨胀中生存，与资产泡沫共同成长。
和讯网：金博士，我们现在把目光转向国外，美国今年6月份用扭转操作替代QE3，随后公布美国就业数据不是很理想，美国经济复苏好像正在缓慢没有什么明显的改善，从您的观点来看QE3最终是否会推出来？
金岩石：美国QE3说到底，就是发货币，我们从美国QE3推不推的争论当中可以看出，美国政府对于多发每一笔货币是非常审慎的，在控制货币量这样一个基本前提下，尽可能选择其他方式的操作。而在大家都认为QE3必须推出的背景下，我们看到的是美国人没有推出，意味着什么呢？两个概念：，审慎；第二，经济在复苏。所以当我们看到非农就业人数不理想，两个解读，一个解读是经济结构在转型，往哪儿转呢？其中一部分往农业转了，粮食价格上涨让美国的农业在长达二三十年亏损后，过去两三年次出现一种全行业的盈利，这个行业一直是被补贴的，从1971年开始一直被补贴，但是现在由于粮价上涨，农村产业化升级，意味着农村就业人数在增长，这是我分析美国经济结构的一个变化。所以当习近平去美国的时候，也专门去看了看美国的农场，我觉得这不是偶然的，意味着美国的经济开始从一个长期的工业化驱动的经济，开始逐渐的回归农业，走向一个平衡的过程。另外，我经常去美国，我确确实实感觉到美国经济在复苏，这就是我讲的一个故事，就是我们家的邮箱。只要我们的家邮箱连续三个月没有银行给寄信用卡，经济就要箫条了，因为我们是全美国万分之一信用的家庭，没有任何法律纠纷，信用等级。只要我们家连续三个月都收不到银行送给你的信用卡，也就意味着绝大多数美国家庭资金链会断了，如果我们家每个月都能收到一张以上信用卡，那么经济一定开始繁荣了。而从今年春节开始，春节期间我回美国了，一个月收三张，而且其中有一张30万随便花，而且你花多少钱再给你贴5%，银行已经开始放款了。我们把美国的银行业作为美国货币量的调节器，所以美国经济已经在温和的复苏，美国的经济结构已经开始进入新一轮的结构性调整。而在这个调整的过程中，的确会带来一边是经济在复苏，一边是非农就业人数在增长。
提问：原来是美国也在调结构？
金岩石：美国的结构调整它是通过市场来调结构，粮食价格一涨带动农产品产品价格上涨，带动整个产业链开始从微利逐渐走向厚利，于是投资自然就往这边流动。
提问：金博士，注意到您前一段时间发表一个观点，您认为股市大概率会在秋季上涨，也就是三四季度，然后您把股市上涨关键放在房地产和货币的放松这两个方面，刚才我们又分析了目前国内经济基本面不好，国外欧债也好，世界经济也不是很配合，您觉得这个方面放松到什么程度会推动股市重拾升势。
金岩石：那么股市重拾升势是相对于轮上升而言的，去年底我写过一篇文章，就是告诉大家货币必然放松，这个预言已经证实了。货币两次降息、三次调准。实际上我们看股市从2150点，冲过2450点，300点，现在又几乎打回到原点。直接的原因就是经济下滑，经济下滑而且下滑的关键性指标就是今天的破8，破8会带来一种心理冲击，我们可以给大家举个例子，小孩打滑梯，他会不会在滑梯中间站起来，不会的。既然在滑梯中间他不站起来，那么他在那儿站起来呢，就是滑到底他就站起来了。其实我们人的智慧也就是小孩的智慧，所以当我们看到经济往下冲的时候，只要你看不见这个底，人就不该动。所以当我们看到今天报出7.6，比我们预估7.7低一点，下季度也可能再低一点，如果下一个数字出来没低，或者没低多少就在这个区间了，大家就放心了，就是滑梯走到底了，所以我说为什么相约在秋季，就是下一个季度数字出来我们就看明白了。
和讯网：您的意思就是说如果下一个季度GDP如果再低的话，比7.6还要低那就是要再等一等。
金岩石：也不是，如果说下一个季度的GDP低下来了，比7.6还低，那么市场上可能会看到一个心理上的拐点，就是说又低了，又多了一个季度了，再坏也就如此了。那么在这个阶段，很明显由于经济加速下滑，政策会密集出台，我们已经看到了三降准两降息，刚才我讲了还得继续降准继续降息，不行的话还得减税，如果这三只手你都敢做，我想有两三个月的时间这个市场信心就恢复了。毕竟我们的存量货币已经摆在那儿了，92万多亿，当你这只手发着货币，发了90多万亿的货币，这只手勒着银行不许贷款，这不是自己给自己找麻烦吗。要不你就别发那么多，你发出来还告诉银行不许用，这干什么呢，这是很愚蠢一种政策，全世界都没有这种组合，全世界没有任何一个国家货币量92万亿，然后存款准备金20%，这就是你自己玩自己。所以这种游戏反映的是我们调控的智商有问题。
和讯网：最后谈论一个比较轻松的问题，前一段时间看到您网上拍了一部微电影《拆弹专家》，还是拆了股市里面的炸弹，那您觉得股市里面的炸弹是什么？怎么来拆除它？
金岩石：中国股市是带着原罪呢，刚才进来时候碰到王波明，波明回来之前我们已经有资本市场研究会，我们是一代参与证券市场改革的人，那个时候我们都是一腔热血，希望中国经济当中有一个虚拟经济。但是大家都不懂，都不懂的情况下，你只能照搬国外，而照搬国外的时候，大多数人英文都不怎么样，结果我们搬的多半都是台湾翻译的东西，导致我们现在很多市场中的流行语依然是台湾版。那么我们学了国外的制度，可是一推行发生问题了，于是我们就开始修正，修正的结果就是我们创造了一个全世界的制度叫股权分置，这就是中国股市当年的炸弹。从这个意义上讲，我们要感谢尚福林主席，他把这个炸弹拆除了。但是这个炸弹拆除了，并不等于这个炸弹的阴影不存在，那么这个阴影是什么呢？
，保护融资，歧视投资。在股权分置的时代，投资人你只能玩30%的股票，意味着你不能参与公司管理，这就是对投资者的歧视。我们在制度上有一个东西，我想你也知道叫投资人保护，投资人保护是制度设计，可是到我们的执行当中，增加一个东西叫投资者教育，投资者教育是什么？你不是说投资人没教育，你不等于是在歧视投资人。因为全世界没有一个国家有投资者教育，都有投资者保护，但是我们画蛇添足多了一个投资者教育。而在欧美市场上从来没有人教育投资人，他教育谁呢？教育从业者，教育上市公司的人，教育他们不能偷钱，不能骗人，要说实话，所以我们拧了。这一块深水炸弹到现在也没有拆除。没拆除带来的直接结果就是这边排着队上市，你想一想政策鼓励你融资光荣，投资可耻，你为什么融资呢，结果就变成中国持续多年我们是股票发行家数全球。美国纽约股票交易所这么多年，全球大交易所，一共才2780支股票。2002年我离开美国的时候，是3400多支，美国公司不到10%。十年过去了，总数从3400多降到2700多，外国公司总10%增加到20%，说明什么？说明美国上市公司在退，而我们排着队上，现在挂着牌明牌要上的500多家，而且还有700多家，而且统计已经投出的PE项目上万家，三家PE项目上市一个项目，这也是三四千家，你想一想全世界怎么可能在未来三五年内上三四千家公司。所以鼓励融资，歧视投资，抽水过多，注水太少，这就是中国的炸弹，这个炸弹就像秦皇岛堆的煤一样，你不天天浇水，他就给你自燃。所以必须注水，然后抑制融资，在这方面郭树清主席反对内线交易，限制高市盈率发行做的很好，但是还不够，还得继续走，干什么呢？加速退市，加速退市抑制上市，这样才能让能够保持平衡，流水不腐，户枢不蠹，哪有只上市不退市的市场，那有排着队上市，还教育投资人你长期投资，干什么？顶住，顶住干什么，不吹集结号。我们不谈具体的政策，就是指导思想有一个问题，歧视投资人，鼓励融资。
和讯网：好的，谢谢金博士给我们揭迷炸弹是什么，感谢和讯的网友，也感谢金博士作客和讯网，谢谢金博士。
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