经典案例剖析：致命的上市
恒大地产原定于3月28日在香港交易所挂牌，募集资金超过100亿元。但3月20日其以“国际资本市场现时波动不定及市况不明朗”为由，宣布中止香港上市计划。
这种结局无疑是灾难性的。根据恒大地产的招股书，截至2007年9月30日，其负债总额为141亿元，资产负债率为95％。截至今年1月底，恒大地产在1至2年内需要偿还的银行借贷为26.8亿元，2至5年内要偿还的银行借贷为71.6亿元。而且，恒大地产在去年一年间的土地储备较前年扩大7倍多，达到4578万平方米，尚有巨额土地出让金未支付。
这些资金缺口，恒大地产原本指望上市融资来堵上。为了募集更多的资金，恒大地产去年在疯狂拿地，其套路与当年的顺驰集团如出一辙：快速储备土地，快速上市募集资金继续维持开发。但顺驰的香港上市计划却以失败告终，资金链断裂的顺驰无奈贱卖55％的公司股权才得以渡过难关。（上海证券报 ）
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