房贷再涨，楼市进入高融资成本周期

近日，多家银行首套房贷利率上调，由基准调升至上浮5%，相当于5.15%的利率水平。这意味着，贷款200万将会多付11万元的利息（按30年等额等息算）。至于二套房贷利率，也由上浮10%上调至上浮15%。

以上的上升数额已是较为普遍的情况，更有甚者将首套房贷提升10%~15%，部分银行甚至完全停止房贷。而此前获得较低贷款的客户也需要漫长的等待。

我认为，房贷连涨的原因有二：，贷款额度不断减少。从第二季度开始，中央便开始高调“去杠杆”。六、七月份M2增速连破10%，创30年来新低；与此同时，央行逆回购动作时时暂停，大量到期资金得不到对冲，市场出现了一定程度的资金紧张。

这些所造成的影响是，银行可放贷额度的不断减少，其结果是较低的房贷被部分放弃。

房贷业务于银行，是货币扩张阶段的优质业务，它业务量大，风险低，稳定，就是回报偏低。但在货币紧缩情况下，房贷就会变成优先砍掉的业务。因为可放贷总量减少，银行会更愿意把贷款发放给高的项目，而不是偏低的房贷。所以，银行最近拖延放款，甚至要求客户加息放款，也就不足为奇了。

第二，银行融资成本提升。近期银行普遍提高定存利率揽存。的中信银行三年定期年利率为3.905%，比基准利率2.75%上浮了42%，其余银行也有着不同程度的提高。除此之外，32家银行的大额存单利率也普遍上浮40%以上，三个月上浮45.45%，六个月、一年期、两年期上浮50%……这些银行融资成本的提升，使得放贷利息也跟着上升，这自然也会反映在房贷上。

就在七、八月份，部分央媒已经开始发声，希望“去杠杆”不能过猛，不要影响实体经济复苏。然而，其中的实际变化仍待观察，从目前情况看，“捱贵息”将会持续一段时间，而房贷利息何时变化，则需要密切留意国家货币政策的动向。

尽管这次房贷只是普遍上调5%，但我们要知道，这是今年内的第N次调整了，是由从前的85折调整至目前的上浮5%，这代表着，财务费用半年提升了25%。这对于楼市来讲影响颇深。从简单层面上看，房贷的再次收紧会影响到贷款者的成本与月供；从宏观上看，购房财务成本的提升会加速消耗购房的资金。

所以，无论是对于房企还是购房者而言，这次房贷利率的上调对楼市的打击是肯定的。