[摘要] 周四晚间,据港交所披露的数据,钜盛华12月18日买入8196万股万科股票,持股比例上升至24.26%,增持均价23.304元人民币。资产规模急速扩张的背后,是宝能系大手笔的资本运作和举债。
宝能系今年举债超600亿
周四晚间,据港交所披露的数据,钜盛华12月18日买入8196万股万科股票,持股比例上升至24.26%,增持均价23.304元人民币。资产规模急速扩张的背后,是宝能系大手笔的资本运作和举债。今年以来,通过银行、信托、基金公司等金融机构,以及参股有限合伙基金等方式,宝能系获得的资金可能已经超过600亿元,与其今年举牌、拟参股上市公司的资金规模相近。巨额举债、高杠杆,是宝能系的利器,也是外界必须正视的现实。
目前,坊间曾热议的相关方已纷纷撇清与宝能系的关系。昨日,华润信托在其官网发布澄清公告称,持有的宝能地产股份已于2015年7月全部转出,并已在深圳联合产权交易所完成交割。目前已经不持有宝能地产股权。而安邦也对外发布一份声明,称将积极支持万科发展。
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资产规模千亿扩张
2015年7月至12月15日,包括钜盛华、前海人寿在内的宝能系,开始在资本市场凶猛出击,四处举牌上市公司。迄今为止,前海人寿、钜盛华两家公司已经举牌包括万科在内的8家A股上市公司。
媒体根据公开信息估算,截至目前,前海人寿、钜盛华举牌上市公司、拟参与的上市公司定增,如果全部实施,动用的资金量保守估计将超过620亿元。其中,包括举牌万科、南玻A等上市公司,已经超过500亿元。
宝能系凶猛凌厉的举牌,在万科无疑占据了大头。根据公开信息计算,在上述资金中,仅用于举牌万科部分,就已达到400亿元以上。而钜盛华又充当了主力,由其出面举牌所耗资金,可能已经达到300亿元。
与四处举牌相呼应的,是宝能系的资产规模出现爆发式增长。仅以前海人寿、钜盛华、宝能地产、宝能控股四家来测算,近一年的资产规模的总和就增加了千亿元之巨。
资产规模的急剧膨胀,与负债的增长有密切关系。媒体获得的钜盛华2015年公司债募集说明书显示,2014年底,其总负债为96亿元,今年6月底已经增加到149亿元。而到了10月底,其负债已增加至307亿元,半年增加了210亿元左右。
宝能地产同样如此。据其债券募集说明书披露,2014年底、2015年6月末,宝能地产总资产分别为470.4亿元、514.4亿元,负债分别为349亿元、397亿元,负债半年增加了48亿元,超过同期资产增长速度。
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底气来自巨额融资
根据相关数据梳理统计，仅钜盛华、宝能控股、宝能地产三家公司，2015年以来就获得了数百亿元融资。在上述三家宝能系成员中，宝能地产今年融资规模不大。债券募集说明显示，截至6月30日，宝能地产共取得银行授信209.77亿元，其中已使用173.05亿元，尚有36.72亿元没有使用。
大规模向金融机构融资的主要是钜盛华、宝能控股两家。有媒体此前报道，今年2月份以来，仅宝能控股一家，今年上半年就通过银行、信托等金融机构，获得资金约76亿元。
债券募集说明书显示，截至2015年6月底，钜盛华长期借款余额58.9亿元，共计在各类金融机构获得总授信85亿元，其中已提用67.76亿元，未提用金额17.23亿元。
12月16日披露的数据显示，2014年底，钜盛华长期借款余额为23.5亿元，而到了今年10月底，这一数字已大幅增长到126亿元。
而这还只是钜盛华的部分负债，若加上举牌万科部分，钜盛华今年前10个月的融资规模，已经超过200亿元。11月27日-12月4日，钜盛华通过7个资管计划，累计举牌万科4.97%股份，共计耗资96.5亿元，除了自有的劣后资金，钜盛华融资64.3亿元。而根据公开信息，7个资管计划起始规模多达187亿元。
此外，12月14日，南方资本旗下一款名为广钜2号的资管计划完成备案，规模达30亿元。12月18日，安信基金用于指定增持万科、初始规模的资管计划，也已完成备案。
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成员企业 质押股权
根据相关数据梳理统计,仅钜盛华、宝能控股、宝能地产三家公司,2015年以来就获得了数百亿元融资。在上述三家宝能系成员中,宝能地产今年融资规模不大。债券募集说明显示,截至6月30日,宝能地产共取得银行授信209.77亿元,其中已使用173.05亿元,尚有36.72亿元没有使用。
大规模向金融机构融资的主要是钜盛华、宝能控股两家。有媒体此前报道,今年2月份以来,仅宝能控股一家,今年上半年就通过银行、信托等金融机构,获得资金约76亿元。
债券募集说明书显示,截至2015年6月底,钜盛华长期借款余额58.9亿元,共计在各类金融机构获得总授信85亿元,其中已提用67.76亿元,未提用金额17.23亿元。
12月16日披露的数据显示,2014年底,钜盛华长期借款余额为23.5亿元,而到了今年10月底,这一数字已大幅增长到126亿元。
而这还只是钜盛华的部分负债,若加上举牌万科部分,钜盛华今年前10个月的融资规模,已经超过200亿元。11月27日-12月4日,钜盛华通过7个资管计划,累计举牌万科4.97%股份,共计耗资96.5亿元,除了自有的劣后资金,钜盛华融资64.3亿元。而根据公开信息,7个资管计划起始规模多达187亿元。
此外,12月14日,南方资本旗下一款名为广钜2号的资管计划完成备案,规模达30亿元。12月18日,安信基金用于指定增持万科、初始规模的资管计划,也已完成备案。
此前10月15日至11月9日,钜盛华已将所持有的7.28亿股万科股票,质押给了鹏华资产,该部分股份共计占万科总股本的6.59%。据业内人士介绍,目前上市公司股权质押融资,质押率平均在40%左右。按当时万科股价计算,40%的质押率,融资规模亦在40亿元左右。
这还不包括大量股权质押融资。今年6月以来,宝能系成员企业股权被频频用于质押。其中,前海人寿被质押股权比例约为44%,宝能集团、中林实业分别为30%、51%,钜盛华股权亦被质押了约29%。
钜盛华12月16日披露,其股东中,除了深圳市宝能 集团有限公司、深圳宝源物流有限公司,还有持股30%的深圳市浙商宝能产业 合伙企业(有限合伙),持股1.92%的深圳市宝能创赢 企业(有限合伙),注册资本分别为200亿元、8.01亿元。
记者根据以上数据测算,如果相关资金全部到位,加上今年增加的62亿元注册资本,钜盛华今年融资规模达到370亿元左右。加上上述宝能集团参与的两个有限合伙企业、宝能控股所获贷款,剔除重复计算,宝能系今年获得的资金总量,已经超过600亿元,与其举牌、参与定增资金规模相近。
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