[摘要] 据国际清算银行的数据，2012年第四季度，中国企业在美日欧银行的外币贷款仅为380亿美元，但仅仅一年之后，2013年第四季度这个数字就增长了9倍累计到3490亿美元。
公司这样做的动力何在呢？
让企业突然开始囤积美元的根源还在于中国地外部债务。
比如，一个公司从离岸银行贷款了美元，再在大陆将这些美元换成人民币。但是当人民币的预期看上去不那么强势的时候，最保险的做法就是再把这些人民币换成美元，以确保企业偿还外部贷款时不会有汇率变化带来的额外负担。
简而言之，中国企业是否会兑换手中的美元，取决于他们对人民币汇率的预期是看涨还是看跌。显然，今年以来他们对人民币并没有多大信心。
再来看看上面的图。
对比不难发现，2014年的情况与2011年底2012年初的情况非常类似，当时在三个因素的作用下，美元存款也极受欢迎，这三个因素是：
房地产市场疲弱；经济增长放缓；人民币走弱。
据《华尔街日报》统计数据，2011年9月到2012年9月间，出现了2250亿美元的资本外流。
当时中国央行防止资本外流的一个做法就是让人民币兑美元，在2012年8月-12月的几个月内，人民币近2.2%。
而如今，中国经济同样面临的当年的问题，房地产疲弱、经济放缓、人民币走弱。然而有一点已经出现了戏剧化的改变。
2012年前5个月，中国企业在其银行账户中存入了340亿美元资金；而2014年的前5个月，这个数字变成了惊人的1270亿美元。
这些资金的债主成了焦点，究竟是谁呢？答案是，国外银行。如开篇所述，国际清算银行统计的中国企业从外国银行贷款呈爆炸式增长。
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