[摘要] 央行昨日发布数据显示，2月国内人民币新增贷款5356亿元，同比少增1929亿元，较1月新增贷款1.04万亿元减少了近一半。有分析师认为这显示央行稳健货币政策的累计效果已经显现，但未来仍不排除央行继续动用货币政策工具进行调整的可能性。
新快报讯 记者 罗率 报道 央行昨日发布数据显示，2月国内人民币新增贷款5356亿元，同比少增1929亿元，较1月新增贷款1.04万亿元减少了近一半。有分析师认为这显示央行稳健货币政策的累计效果已经显现，但未来仍不排除央行继续动用货币政策工具进行调整的可能性。
新增信贷走势图（单位：亿元）
根据央行公布的数据，除新增贷款的数据出现下降外，M2也出现了回落，2月末，M2同比增长15.7%，增幅较上月末则下降了1.5个百分点。此外M1同比增长14.5%，增幅较上月末提高0.9个百分点。
有业内分析师认为，新增信贷和M2的双双回落表明央行持续的货币政策的累积效果已经显现，新增贷款大幅下降的主要因素是监管部门持续加强信贷管控，比如准备金率连续上调的累积影响以及差别准备金率动态调整措施的约束作用等等。此外，由于央行自年初以来连续上调银行准备金率及加息，也导致了货币乘数的下降。
中金公司发布的报告认为，目前经济初步放缓迹象结合货币信贷增速放缓，显示通胀压力上升的趋势得到控制，预计政府在近期推出进一步紧缩政策的可能性降低。此外，上周央行在公开市场也加大了资金回笼的力度，这使得市场也普遍降低了央行再次动用准备金率或利率工具的预期。
但也有分析师认为，未来仍不排除央行继续动用货币工具进行调整的可能性。银河证券首席经济学家左小蕾表示，考虑到2月份农历新年假日期间的经济活动并不是非常活跃，这样的新增人民币贷款规模依然较高，M2货币供应量和银行贷款增速回落不会改变市场的通货膨胀预期。她预计，一季度银行信贷将达到2万亿元左右。
而中信证券的首席宏观分析师诸建芳则表示新增信贷和M2的双回落可能会使央行的货币政策短期内维持稳定的状态，但并不意味着放松，因此也存在着上调准备金率和利率的可能，因为放松以后信贷和货币增速马上会反弹。
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